Investing.com — Moody’s Ratings, online kullanılmış araç satıcısı Carvana Co.’nun kurumsal aile notunu B3’ten B2’ye yükseltirken, pozitif görünümü korudu.
Bu yükseltme, Carvana’nın operasyonel performansındaki sürekli iyileşmeyi ve kredi metriklerini önemli ölçüde artıran gönüllü borç azaltımını yansıtıyor. Şirketin kıdemli teminatlı küresel tahvil notları B3’ten B2’ye, kıdemli teminatsız küresel tahvil notları ise Caa2’den Caa1’e yükseltildi.
Carvana’nın borç/FAVÖK oranı yaklaşık 3,2x’e iyileşti. FAVÖK eksi sermaye harcamalarının faize oranı ise 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren 12 aylık dönem için yaklaşık 2,8x oldu. Bu, 2024 mali yılı sonunda sırasıyla 4,2x ve 1,8x olan bu metriklere kıyasla önemli bir ilerlemeyi gösteriyor.
Şirketin B2 notu, daha yüksek birim satışları, araç başına iyileştirilmiş perakende araç brüt kârı ve son on iki aylık bazda alacak satışlarından elde edilen yaklaşık 985 milyon dolarlık kazanç ile destekleniyor. Carvana ayrıca maliyet kontrolüne daha odaklı bir yaklaşım uygulamaya koydu.
30 Haziran 2025 itibarıyla, Carvana kısmen borç azaltımını finanse eden 1,26 milyar dolarlık bir hisse senedi teklifinin de katkısıyla yaklaşık 1,86 milyar dolar kısıtlanmamış nakit bulunduruyordu. Şirket, 30 Haziran’da sona eren dönem için yaklaşık 320 milyon dolarlık nakit olmayan ayni ödeme faizi kaydettikten sonra, Ağustos 2025’te tam nakit faiz ödemelerine geçiş yaptı.
Moody’s, Carvana’nın faiz giderlerini tamamen nakit olarak ödemeye döndükten sonra bile serbest nakit akışı pozitif kalmaya devam etmesinin beklendiğini belirtti. Bununla birlikte, derecelendirme kuruluşu, Carvana’nın iyi likiditeyi sürdürdüğüne ilişkin değerlendirmesinin, şirketin önemli kazançlar için alacakları satma yeteneğinin devam etmesine bağlı olduğunu vurguladı.
Pozitif görünüm, Carvana’nın kazanç momentumunu ve mevcut kredi gücünü sürdürmesini sağlayacak tutarlı bir operasyonel performans sürdüreceğini öngörüyor. Carvana, borç/FAVÖK oranını 4,0x’in altında ve FAVÖK eksi sermaye harcamalarının faize oranını 3,0x’in üzerinde tutarsa daha fazla not artışı gerçekleşebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
